谷子经济势头强劲，直指千亿市场，深挖产业链潜力巨大。

来源：光大证券微资讯

“谷子经济”突然火爆，二次元爱好者大口“吃谷”最终影响了资本市场！

所谓谷子，就是英文单词“goods”的音译，这种新型消费产品主要围绕着各类二次元IP周边商品，包括各类手办、模型、钥匙扣、镭射票、徽章、卡牌等。部分谷子价格不菲，发行数量少、价格昂贵的海景谷成为谷圈炙手可热的商品。

谷子经济近些年来呈现了爆发式增长，市场规模已经冲击千亿体量，这也成为部分上市公司重点发展领域。

近一段时间，谷子经济概念股也有着强势的表现，广博股份、实丰文化、奥飞娱乐、元隆雅图等个股表现较为强势，港股上市的泡泡玛特年内最大涨幅已经突破4倍。

今天我们就来系统梳理谷子经济现状，探索这种新型消费的发展趋势。

1、谷子经济发展迅猛，规模冲击千亿体量

随着Z世代逐渐成为重要的消费群体，新型消费已经孕育出全新的赛道，部分产品甚至实现了价格的暴涨。相信大家对天价卡牌、手办价格暴涨等现象已经不再陌生，二次元经济成为新型消费的重要组成部分。

二次元经济不仅包括各类动漫、游戏等内容产品市场，还有庞大的IP周边衍生品市场（也就是“谷子经济”），这支撑起数千亿体量的庞大市场。

根据前瞻产业研究院的统计，2023年中国二次元市场整体规模已经突破2100亿元，其中内容市场规模突破1100亿元。二次元游戏居于重要的地位，规模高达803亿元。

与二次元内容市场相比，IP周边产品则成为爆发式增长赛道，从2016年53亿元疯狂增长至2023年的1024亿元，年均复合增长率高达52.7%。

由于Z世代群体数量较为庞大，谷子经济发展则拥有了坚实的基础，部分热门产品价格疯狂飙升。2024年初，日本动漫IP《排球少年》的一款流沙麻将周边进行线上拍卖，价格达到惊人的8.3万元，而原价购买仅约300日元。所谓的流沙麻将，就是将流沙油、珠光粉、IP人物和亚克力背板组合在一起，形状类似麻将，这种产品在手作圈颇为流行。

回顾国内谷子经济的发展，日本谷圈对国内谷圈产生了重要的影响。伴随着国内潮玩、二次元经济的崛起，基于国内IP生产的周边商品拥有着日益庞大的受众群体。二次元内容平台、游戏厂商、潮玩巨头在谷子经济发展过程中发挥了关键的作用，并形成了完善的运营模式。

自2021年以来，Bilibili推出了大火的原创IP动漫作品《时光代理人》，在播出过程中便不断开发周边商品。众多游戏巨头在研发产品过程中，开始系统打造游戏周边产品，国产手游《原神》《崩坏：星穹铁道》《明日方舟》等均推出了吧唧（徽章）等谷子，吸引了众多玩家的关注。部分游戏迷甚至提出，游戏可以轻氪但谷子不能少吃。

根据伽马数据的统计，2022年末我国手游IP衍生品市场连续增长三年、规模已经高达35亿元，而游戏市场却显现出乏力的状态。

正是看到了谷子经济的潜力，米哈游曾经投资了艾漫动漫、十二光年等谷圈公司，全面布局供应链、产品设计等多个环节。

2、详解A股谷子经济概念股

随着谷子经济的不断发展，越来越多的游戏巨头不断加大谷子的投入力度，这带动了整体产业链的快速发展。

整体来看，谷子经济产业链由如下五大部分构成：上游领域包括IP、IP运营，中游则为谷子生产商、谷子渠道，下游则是消费者环节。

国内游戏公司、动漫公司、网文平台是打造IP环节的主体，这成为谷子经济的基础。一旦受众与IP建立了感情纽带，谷子经济也就有了发展的动力。

有了IP之后，运营公司就可以根据IP设计各类周边产品，并进行系统的商业化落地。再加上谷子生产商及渠道方的努力，各类谷子就可以销售给下游消费者。

根据iFinD数据库，A股多家公司已经布局谷子经济，包括广博股份、奥飞娱乐、实丰文化、元隆雅图、德艺文创、星辉娱乐等。

广博股份：国内纸制品文具行业龙头企业，公司通过热门IP赋能精品文创，强力助攻营销终端。公司与网易的手游《阴阳师》签约，推出联名文创产品。

奥飞娱乐：国内知名的动漫IP及其内容生产商，公司已获得“元梦之星”IP授权，由公司负责研发生产，销售相关角色的徽章等品类衍生产品。公司还通过旗下“玩点无限”潮玩品牌进入盲盒市场。

实丰文化：汕头澄海智能玩具创意设计与制造产业基地首批骨干企业之一，拥有先进的模具设计中心，高效的注塑、压铸等车间。

元隆雅图：公司签约NBA、环球影业等IP使用权，推进以顶流IP为核心的大IP战略，覆盖IP潮玩和文创产品的创意设计开发销售。

德艺文创：国内主要的文化创意家居用品出口商之一，经营IP衍生产品并加大国内市场开发力度。

星辉娱乐：公司的主要业务包括游戏业务、玩具业务、足球俱乐部业务，拥有丰富的优质IP战略资源储备。

由于部分谷子经济概念股涨幅较大，请投资者规避价格波动风险。

(本文首发于2024年11月26日)

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