锂电龙头停产传闻,产能出清再现,板块股价或触底?
时间:2024-09-11 14:51:15
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今日,锂电池概念狂掀涨停潮。
截止午间收盘,金冠股份、联创股份、德福科技20CM涨停,南都电源涨超15%,天齐锂业、永杉锂业、金圆股份涨停,德方纳米涨超8%,赣锋锂业、凯盛新材涨超7%,永兴材料涨超6%,盛新锂能涨超4%,比亚迪、恩捷股份、西藏矿业涨超3%。
行业龙头宁德时代一度大涨3.59%,最新涨2.34%,报185.4元/股,总市值8155亿元。
有市场消息称,宁德时代决定暂停江西锂云母业务。
这或意味着,锂电行业的产能出清进一步加快,碳酸锂价格有望回升。
在此刺激下,碳酸锂主力合约涨幅一度扩大至超7%,最新涨超5%。
锂价年内将上行11%-23%
自2023年以来,锂电行业出现供给过剩,碳酸锂价格也是持续走低。
此前,碳酸锂主力合约盘中曾跌破7万元/吨,创上市以来历史新低。
随着锂价的不断下跌,部分企业的生产成本受到挑战,不得不开始逐渐减产。
在网传的9月11日报告中,瑞银透露,根据多个渠道消息,宁德时代9月10日召开会议,最终决定暂停在江西的锂云母生产业务。
瑞银称,预计宁德时代的生产成本为10,968美元/吨。据宁德时代称,自2024年7月中旬以来,碳酸锂现货价格一直低于其成本。经过两个月的锂业务亏损和锂价持续下行,生产商调整供应的正常反应终于出现了。
瑞银估计,宁德时代在江西的锂业务暂停将导致碳酸锂产量每月减少8%,锂价今年年内将有11%-23%的上行空间。
瑞银还指出,中国锂电池概念股将在短期内对这一消息做出积极反应。
机构:锂板块有望启动上涨
对于锂电行业的产能出清,国内机构普遍较为乐观。
国君证券指出,上游供给出清的三个过程:减产、停产、破产。当前部分高成本锂矿企业已经有减产行为,供给出清有迹象。如果减产进一步扩大,那么供需基本面有望赢来改善。
分析来看,当前供给侧已经有收缩迹象,锂矿行业资本开支下行明显,对未来2-3年的新增供给有压制预期。
需求端来看,长期新能源需求仍维持每年15-20%同比增长,其中储能锂电需求快速增长,对碳酸锂需求当前起主要承托作用。
国君预计,碳酸锂价格有望于2026-2027年迎来价格上行周期,锂板块通常先于商品价格6-9个月启动上涨。
中金也认为,短期看,供需改善与成本支撑有望带动锂板块估值修复。
一是前期锂业公司股价跟随锂价持续下跌,当前锂板块估值或已经较为充分的反映锂价下行预期,进入旺季后下游需求改善和供给减产有望带来行业供需的边际改善,带动市场预期的修复。二是当前锂盐价格已经跌至现金成本曲线的75分位,若锂价进一步下跌可能导致部分成本偏高、财务状况偏弱的锂矿生产商停产甚至破产,从历史经验看供给出清往往是锂板块股价见底的主要标志,潜在的矿山停产或对股价形成支撑。
不过,中金也指出,长期看,全球锂供需偏过剩的格局并未迎来反转,仍需要较长时间消化。
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