锂电龙头停产传闻，产能出清再现，板块股价或触底？

今日，锂电池概念狂掀涨停潮。

截止午间收盘，金冠股份、联创股份、德福科技20CM涨停，南都电源涨超15%，天齐锂业、永杉锂业、金圆股份涨停，德方纳米涨超8%，赣锋锂业、凯盛新材涨超7%，永兴材料涨超6%，盛新锂能涨超4%，比亚迪、恩捷股份、西藏矿业涨超3%。

行业龙头宁德时代一度大涨3.59%，最新涨2.34%，报185.4元/股，总市值8155亿元。

有市场消息称，宁德时代决定暂停江西锂云母业务。

这或意味着，锂电行业的产能出清进一步加快，碳酸锂价格有望回升。

在此刺激下，碳酸锂主力合约涨幅一度扩大至超7%，最新涨超5%。

锂价年内将上行11%-23%

自2023年以来，锂电行业出现供给过剩，碳酸锂价格也是持续走低。

此前，碳酸锂主力合约盘中曾跌破7万元/吨，创上市以来历史新低。

随着锂价的不断下跌，部分企业的生产成本受到挑战，不得不开始逐渐减产。

在网传的9月11日报告中，瑞银透露，根据多个渠道消息，宁德时代9月10日召开会议，最终决定暂停在江西的锂云母生产业务。

瑞银称，预计宁德时代的生产成本为10,968美元/吨。据宁德时代称，自2024年7月中旬以来，碳酸锂现货价格一直低于其成本。经过两个月的锂业务亏损和锂价持续下行，生产商调整供应的正常反应终于出现了。

瑞银估计，宁德时代在江西的锂业务暂停将导致碳酸锂产量每月减少8%，锂价今年年内将有11%-23%的上行空间。

瑞银还指出，中国锂电池概念股将在短期内对这一消息做出积极反应。

机构：锂板块有望启动上涨

对于锂电行业的产能出清，国内机构普遍较为乐观。

国君证券指出，上游供给出清的三个过程：减产、停产、破产。当前部分高成本锂矿企业已经有减产行为，供给出清有迹象。如果减产进一步扩大，那么供需基本面有望赢来改善。

分析来看，当前供给侧已经有收缩迹象，锂矿行业资本开支下行明显，对未来2-3年的新增供给有压制预期。

需求端来看，长期新能源需求仍维持每年15-20%同比增长，其中储能锂电需求快速增长，对碳酸锂需求当前起主要承托作用。

国君预计，碳酸锂价格有望于2026-2027年迎来价格上行周期，锂板块通常先于商品价格6-9个月启动上涨。

中金也认为，短期看，供需改善与成本支撑有望带动锂板块估值修复。

一是前期锂业公司股价跟随锂价持续下跌，当前锂板块估值或已经较为充分的反映锂价下行预期，进入旺季后下游需求改善和供给减产有望带来行业供需的边际改善，带动市场预期的修复。二是当前锂盐价格已经跌至现金成本曲线的75分位，若锂价进一步下跌可能导致部分成本偏高、财务状况偏弱的锂矿生产商停产甚至破产，从历史经验看供给出清往往是锂板块股价见底的主要标志，潜在的矿山停产或对股价形成支撑。

不过，中金也指出，长期看，全球锂供需偏过剩的格局并未迎来反转，仍需要较长时间消化。

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