降息50基点，年内或再降50基点；复牌定换股价。

时间：2024-09-19 08:51:13 标签: 11 0

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、隔夜，美联储宣布降息50个基点，降至4.75%-5.00%之间的水平。“点阵图”显示，19位政策制定者整体认为到年底还会在当前基础上再累计降息50个基点。美国利率期货走势暗示，到2024年底将累计降息76个基点，2025年10月累计降息196个基点。美联储预计2024年年底的联邦基金利率为4.4%。FOMC声明称，通胀已向2%目标取得进一步进展，但仍处于“略高”水平；美联储下调2024年美国GDP增长预期至2.0%，下调美国2024年核心PCE通胀预期至2.6%，同时上调2024年美国失业率预期至4.4%。

2、美联储四年来首次降息，开启了宽松周期。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文称，美联储此次降息幅度比几天前大多数分析师预期的还要大。由于鲍威尔声称并不急于放松政策，美股三大指数冲高回落，小幅收跌，但道指和标普500盘中均创新高。离岸人民币盘中涨超400点突破7.07创15个月新高。原油止步两连涨。黄金盘中拉升、刷新周一所创盘中历史高位。纽约黄金期货涨至2627.2美元，日内涨超1.3%，现货黄金涨至2600.16美元，日内涨近1.2%，但在鲍威尔发布会期间持续回落。

3、9月18日，中国船舶、中国重工相继公告换股吸收合并的方案。中国船舶的换股价格按照定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定为37.84元/股。中国重工的股票交易均价确定为5.05元/股。中国重工与中国船舶的换股比例为1:0.1335，即每1股中国重工股票可以换得0.1335股中国船舶股票。合并完成后，中国重工终止上市并注销法人资格，两家公司将于9月19日复牌。

股市动态

1、9月18日的国常会研究促进创业投资发展的有关举措。支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施。

2、国家发改委体制改革综合司发布通知，强调将深化国有企业改革，推进原始创新制度安排，以及国有资本投资、运营公司的改革。

3、今年以来，股票ETF资金净流入达到7336亿元。4只沪深300ETF获得最多资金青睐，合计净流入5044.27亿元，占比近7成。其中华泰柏瑞沪深300ETF净流入为1692.06亿元、易方达沪深300ETF净流入为1532.23亿元。华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF分别净流入946.83亿元、873.15亿元。华夏上证50ETF、南方中证500ETF两只宽基龙头也分别获得502.7亿元和477.3亿元的净流入。南方、华夏和广发旗下3只中证1000ETF合计年内净流入达到724.61亿元。

4、不完全统计显示，首批10只中证A500ETF募集5个交易日以来，合计募集金额达到近97亿。其中，嘉实中证A500ETF在中秋节前最后一个交易日宣布提前结束募集，18日，摩根中证A500ETF也宣布提前结募。正在发行中的其余8只产品，景顺长城、富国和华泰柏瑞旗下中证A500ETF募集规模均已超10亿。

5、华为“纯血”鸿蒙系统HarmonyOS NEXT将于今年9月底推出正式版本。

6、国家知识产权局公布的专利显示，小米公司获得了一项“手机及其主体”的外观设计专利，展示了小米三折叠手机设计。专利草图显示，小米三折叠手机背面采用水平放置的摄像头方案，水平放置了 3 个摄像头，并配有一个LED闪光灯。

7、通用汽车开始销售可接入特斯拉超级充电站的电动汽车适配器，通用汽车电动汽车司机将可以使用超过17,800个特斯拉超级充电桩。

要闻解读

1、据财联社消息，9月13日，国务院发布《关于渐进式延迟法定退休年龄的办法》。其中，第四条提及健全养老保险激励机制，第七条聚焦法定退休年龄前不足一年失业人员的养老保险缴纳问题，第九条提出“国家建立居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系，大力发展普惠托育服务体系”。

点评：随着渐进式延迟退休政策的实施，保险行业将迎来新的机遇和挑战，特别是在养老保险和健康保险领域，以应对市场需求的变化。老龄化趋势下，“保险服务”布局除赋能主业之外，或将为保险企业打造第二增长曲线，构成长期护城河优势；关注在养老领域布局领先的上市险企。

2、据财联社消息，日前，央行有关部门负责人表示，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本。

点评：日前，国家统计局表示，房地产领域一些指标呈现了边际收窄。1-8月份，商品房销售面积下降18%，降幅收窄0.6个百分点；商品房销售额下降23.6%，降幅收窄0.7个百分点；房屋新开工面积下降22.5%，降幅收窄0.7个百分点。目前房地产板块估值处于历史低位，性价比逐步显现。随着政策面持续加力，相关数据“降幅收敛”，可能唤起市场对相关领域估值修复的预期。

宏观经济

1、国家外汇管理局披露，按美元计值，2024年8月，银行结汇1902亿美元，售汇1914亿美元。2024年1-8月，银行累计结汇14385亿美元，累计售汇16080亿美元。8月份，企业、个人等非银行部门跨境收支顺差153亿美元；8月货物贸易项下跨境资金净流入环比增长11%；境外机构继续净增持境内债券，外资配置人民币资产意愿保持稳定。

2、住建部数据显示，2024年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个。根据各地统计上报数据，1-8月份，全国新开工改造城镇老旧小区4.2万个。江苏、吉林、青海、上海、重庆、江西等6个地区开工率超过90%。

3、“金九”传统旺季平淡开局。根据中指研究院数据，今年中秋假期期间（9月15日至9月17日）25个代表城市新房日均销售面积较2023年假期下降约29%。中秋假期期间，上海豪宅仍保持较高关注度，但在台风影响下整体市场表现一般，广州、杭州、成都、天津核心区项目到访量尚可，深圳、苏州、南京等地假期期间表现相对平淡，短期客户观望情绪较重。

4、商务部汽车以旧换新信息服务平台累计收到补贴申请超104万份，带动新车销售额约1300亿元。假期全国商务系统使用6.4亿元中央补贴资金，支持约60万名消费者购买八大类家电产品近80万台，带动销售额超33亿元，商务部重点监测零售企业家电销售额同比增长7.9%。同时，重点监测企业绿色有机食品、通讯器材销售额同比分别增长18.1%和5.7%。

5、9月15日至17日（中秋节假期），全社会跨区域人员流动量62956.4万人次，日均20985.4万人次，比2023年同期（9月15—17日）日均增长31.1%，比2019年同期（中秋节假期）日均增长16.1%。据文旅数据中心测算，全国国内出游1.07亿人次，按可比口径较2019年同期增长6.3%；国内游客出游总花费510.47亿元，较2019年同期增长8.0%。

行业动态

1、国家发改委就《国有粮油仓储物流设施保护办法（公开征求意见稿）》向社会公开征求意见。任何单位和个人不得侵占、损毁、擅自拆除或者迁移粮油仓储物流设施，不得擅自改变粮油仓储物流设施用途，不得危害粮油仓储物流设施安全和粮油储存安全。粮油仓储单位应当建立健全粮油仓储物流设施管理和使用制度，定期检查评估、维护保养，做好记录、建立档案。

2、由工信部、交通运输部、北京市政府联合主办的2024世界智能网联汽车大会将于10月17日至19日在北京举办。工信部相关负责人表示，将有200多项新技术、新产品亮相世界智能网联汽车大会。

3、迪拜首个空中出租车站即将公布，预计将在2026年第一季度正式运营。首阶段将包括迪拜国际机场、市中心、迪拜码头和棕榈岛四个战略降落点，项目将建设专用起降区、电力充电设施、乘客区及安检区域。

4、市场研究公司Omdia预测今年第三季度全球半导体行业总收入可达1758.66亿美元，环比增长8.5%左右。英伟达是“AI 崛起”浪潮中的最大受益者，预计第三季度营收为281.03亿美元，并将继续保持其市场领先地位（半导体销售份额16.0%）。预计三星电子Q3半导体销售额将达到217.12亿美元，预计仍能以12.3%的市场份额保持第二。Omdia预测SK海力士第三季度销售额为128.34亿美元，市场份额7.3%超越英特尔跃居第三位。

5、进入9月，受到第三季度传统旺季拉货需求的带动，低端市场及高端旗舰市场持续向好，a-Si面板需求的旺盛势头延续，价格将触底后趋稳；柔性AMOLED面板在苹果新机需求的带动下整体需求有所回升，但国产品牌在高端手机市场份额有限，国内品牌厂商的备货动能依旧不足，整体价格将保持平稳。

个股动态

公司公告

中国重工：每1股公司股票可以换得0.1335股中国船舶股票，9月19日起复牌

华东重机：以7425万元收购GPU公司锐信图芯合计37.50%股权并增资

中国石化：首次回购332.46万股A股股份

中国化学：1-8月新签合同金额2561.28亿元

中国人寿：获准发行不超350亿元资本补充债券

金力泰：拟3.23亿元怡钛积科技34%股权，标的公司拟开展折叠屏HCPET等业务

盘古智能：合计持股5%以上股东拟减持不超过

银之杰：控股股东、实控人拟协议转让公司7%股份

风险提示