外资扎堆调研中国芯片企业，国际资本加仓中国资产

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近期A股芯片板块持续走强，多只个股表现亮眼，展现出显著的市场活力。截至9月17日收盘，芯原股份与寒武纪年内累计涨幅分别达到229.6%和119.15%，瑞芯微、澜起科技、兆易创新等企业股价也均实现超过70%的上涨。行业龙头中芯国际更是在这一轮行情中创出历史新高。

伴随股价攀升，外资机构对中国芯片企业的关注度明显提高，调研活动频繁展开。据统计，今年以来至9月17日，唯捷创芯已接待41家外资机构调研，纳芯微、芯原股份、国芯科技、东芯股份及瑞芯微等企业也分别获得超过20家外资机构的实地探访。例如，在纳芯微8月召开的业绩说明会中，出现了富达、高盛、摩根士丹利等多家国际知名金融机构的身影。

除调研外，部分外资机构还主动上调了对中国芯片企业的估值及盈利预期。高盛在最新研究报告中，将中芯国际H股的目标价上调15%至73.1港元，并在维持中短期盈利预测的基础上，进一步调高了其2028年及2029年的营收与每股收益预期。

多项市场数据表明，国际资本正持续加大对我国科技类资产的配置力度。联博基金市场策略负责人李长风指出，海外投资者对A股市场的增配行为，反映了其对中国政策环境改善和估值修复潜力的认可。美银发布的基金经理调查同样显示，全球资金对中国资产的配置意愿正在稳步提升。

富途数据亦显示，截至9月15日，中国海外互联网ETF-KraneShares的资产规模已从8月底的83.23亿美元增至94.07亿美元，增幅达13%。该ETF的前两大持仓标的为腾讯控股与阿里巴巴。从这两家企业最新财报来看，人工智能业务已逐渐成为其战略核心与业绩增长的重要驱动力。

不少外资机构认为，中国“硬科技”产业正步入高速发展的黄金阶段，其中蕴含丰富的结构性投资机会。

惠理集团投资组合总监盛今表示，中国在科技创新与新质生产力等领域的持续突破，增强了国际市场对科技板块估值修复的信心。尤其在弱美元背景下，全球资金重新平衡配置的过程中，中国资产因估值合理、成长性突出及政策支持明确，正成为国际资本青睐的对象。

宏利基金基金经理崔梦阳指出，人工智能技术的快速发展显著拉动了算力基础设施的需求，推动相关产业链公司业绩增长，未来有望持续受益于行业扩张。

景顺中国内地及香港地区首席投资官马磊强调，半导体设备是他目前最看好的细分板块。中国已成为全球最大的半导体设备市场，国内头部企业在产业链协同和技术积累的支持下，新设备的开发和验证周期已从原来的3–5年大幅压缩至两年以内。行业领先企业依托平台化与人才优势，正实现超越行业平均的增速，预计产业集中度还将进一步提升。

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