高切低策略引领，抄底资金活跃

时间：2025-11-22 06:18:27 标签: 318 0

在11月21日的A股市场中，整体表现呈现调整态势，多数ETF出现下跌。债券型ETF和货币型ETF成为上涨主力，而传媒ETF则逆势上扬，成为当天涨幅最为突出的品种。相比之下，稀有金属相关ETF以及科创新能源主题ETF跌幅显著，多只产品下跌超过6%。消费领域ETF由于前期涨幅有限，当天回调幅度较小，显示出资金从高位向低位转移的趋势。

成交额方面，当天有4只ETF单日成交额突破百亿元，均为债券型或货币型产品。跨境ETF中，恒生科技ETF和香港证券ETF表现活跃，成交额位居前列。此外，部分科创债ETF也吸引了较多资金关注。

回顾前一交易日，11月20日A股主要指数虽出现回调，但ETF市场却迎来约90亿元的资金净流入，显示抄底资金积极布局。宽基ETF如中证500ETF和科创50ETF，以及跨境ETF如恒生科技指数ETF和中概互联网ETF，成为资金流入的主要方向。其中，中证500ETF和恒生科技指数ETF近一周净流入额均超过20亿元。

从市场展望来看，机构普遍认为短期震荡不会改变长期向好的格局。恒生前海基金指出，市场多空博弈情绪可能持续，大盘或维持震荡，但中国资产的长期重估趋势未变，未来有望逐步走出慢牛行情。建议关注科技、消费、高端制造和医药等领域的产业机会。

富国基金则强调，中期内AI主题仍有发展空间，当前风格切换更可能是阶段性调整而非主线转变。配置上可采取均衡策略，短期关注消费、地产链和非银等滞涨板块的补涨潜力。中长期则建议聚焦两大方向：一是受益于反内卷或海外制造业修复的工程机械、新能源和有色等领域；二是科技成长板块在调整后的回归，包括AI、创新药和军工等。

市场动向方面，跨境ETF出现普遍溢价现象。数据显示，截至11月21日，纳指科技ETF和纳指100ETF溢价率超过10%，纳指ETF、美国50ETF、日经225ETF和标普500ETF等品种溢价率也均在6%以上，反映投资者对海外资产的持续青睐。

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