特朗普关税致全球资金外流 投资者寻求新投资目标

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澳大利亚正成为贸易战背景下全球投资者青睐的避风港。近期数据显示，随着全球资产配置者寻求美国股票替代品，大量资金开始涌入这个被长期低估的市场。

自美国总统特朗普宣布"解放日"关税以来，澳大利亚S P/ASX00指数表现尤为突出，涨幅达3.1%，仅次于德国DAX指数。值得注意的是，在美元贬值背景下，该指数的实际收益增长更为显著。

瑞银悉尼分公司董事总经理Clinton Wong指出，全球基金经理正在显著增持澳大利亚股票。他认为，澳大利亚作为一个庞大且流动性强的市场，受美国关税政策影响较小是吸引投资者的主要原因。

麦格理对季度股票登记数据的分析显示，在"解放日"前的2025年第一季度，国际投资者就已经开始大量买入银行股，尤其是澳大利亚国民银行。报告指出，自特朗普宣布关税以来，离岸投资者对金融股的净买入比例增加了约23%。

澳大利亚市场的独特性正在吸引全球目光。尽管传统印象认为该国市场主要由银行和矿业公司主导，但近年来投资者开始更多关注那些依赖国内市场的企业。

Jupiter Asset Management的新加坡投资经理Sam Konrad表示："许多人仍认为澳大利亚就是大宗商品和大型国内银行的代名词，但我们看到了更多可能性。"他的投资策略不仅包括持有矿业和能源企业股票，还特别关注区域性公司和专注于本地业务的企业。

目前，澳大利亚市场正展现出与美国相似但风险更低的投资价值。Konrad指出："在某些方面，我们确实认为澳大利亚像一个'迷你美国'，但其政治风险实际上要低得多。"

澳大利亚政府的政策选择也为市场注入信心。近期减税刺激了经济增长，GDP增速创两年新高。同时，市场预期澳洲联储将在2025年剩余时间降息超过100个基点。

不过，有观点认为当前对防御性股票的投资热潮可能已接近尾声。Barrenjoey的亚洲股票分销主管Angus McGeoch表示："我认为这种交易基本已经结束了。"

展望未来，随着中国经济增长和大宗商品需求复苏，资金可能会逐步流入矿业板块。但目前澳元汇率处于20年区间底部，市场估值相对便宜。

摩根士丹利的数据显示，与十年前相比，现在流入澳大利亚市场的离岸资金更具稳定性，显示出更强的粘性。

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