美政府拟调整GDP编制方式，以应对经济衰退担忧。

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面对漫天飞舞的“特朗普行政令”可能导致美国经济迅速跌入衰退的担忧，分管美国经济分析局的商务部长卢特尼克公开表示：决定经济是否衰退的指标要调整口径了。

美国经济分析局是负责发布GDP数据的机构。卢特尼克上周日接受福克斯新闻采访时表示，准备把政府支出从GDP报告中剔除出去。不过他并没有提及何时会进行调整。

（来源：福克斯新闻）

这位美国商务部长声称：“你知道，美国政府历史上曾经干预过GDP，他们将政府支出计入GDP的一部分。因此，我将把这两者分开，使其透明化。”

作为这番言论的背景，美国亚特兰大联储的GDPNow经济预测模型上周五更新数据，将美国一季度GDP年化季率的预期，从增加2.3%大幅下调至-1.5%。根据介绍，这个模型没有人为干预的成分，全靠最新官方数据进行推演。

（来源：亚特兰大联储）

特朗普身边人接连回应

考虑到一季度还没过完，任何的预测都只是极为初步的揣测，但特朗普身边人对GDP转负如此敏感，反倒为这一猜测增添了热度。

特朗普的亲密盟友、“政府效率部”首领马斯克上周在GDPNow模型更新后第一时间表示，政府支出应当被排除在GDP外，否则把许多钱花在无法改善人们生活的支出上，也能提高GDP。

（来源：X）

在特朗普的授意和支持下，马斯克正在推动大力削减美国政府支出，包括批量解雇联邦政府雇员。

然而一个不争的事实是，引发美国经济衰退担忧的不只是削减政府支出，特朗普的贸易政策也难辞其咎。

美国商务部数据显示，美国1月份商品贸易逆差意外扩大至创纪录水平，至1533亿美元，远超经济学家事前预期的1166亿美元。其中1月进口同比增速达到11.9%，至3254亿美元。分析指出，数据异动与特朗普胡乱挥舞关税大棒有关，美国商家和消费者正赶在未知的贸易混乱前赶紧囤货。

经济学家警告

然而，一份不包含美国政府支出的GDP数据，恐怕将使得这个核心经济指标的意义存疑。

美国商务部上周刚刚发布了最新的GDP报告，数据显示美国去年四季度GDP的年化季率为2.3%。去年底推动美国经济增长的核心因素，包括消费者支出增长，以及美国政府的国防支出增长。

在GDP报告中，美国联邦政府支出（接近6.8万亿美元）大概能占到美国消费者个人收入单项的五分之一。

从过往数据来看，美国政府并不总是GDP增长的贡献者，例如2022年新冠疫情补助政策到期时就曾拖累过增速数据。

卢特尼克要动GDP构成的消息，也迅速引发市场担忧。经济学家认为，把政府支出直接去除，将使得GDP数据变得非常不稳定，也无法反映美国经济的全貌。

洛约拉马利蒙特大学金融和房地产教授、曾担任尼克松经济幕僚的孙成元（Sung Won Sohn）表示，我不认为股市和金融市场会喜欢GDP数据变成那样，仅看私营部门并不能了解全貌。随着时间推移，经济增速的波动性将会被放大，因为在经济下行或衰退时期，政府会进行大量投资。所以将政府支出从GDP中移除将会扭曲这一数据。

更重要的是，市场会对新的GDP体系感到陌生，因为难以与历史数据进行比较。

孙成元表示：“我们必须保留当前系统，因为我们需要进行比较，了解我们与一年前、五年前、十年前相比的表现如何至关重要，而且我们可以从错误中学习。”

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