私募：逆市加仓布局机会

时间：2025-04-09 12:07:27 标签: 34 0

近期，受美额外征税政策影响，全球资本市场经历显著震荡。在此背景下，多家头部私募机构对后市表达了积极看法。

重阳投资指出，当前A股市场估值处于较低水平，尤其是蓝筹股的投资价值更为凸显。统计显示，中证全指的股息率已连续半年高于十年期国债收益率，同时考虑到回购注销因素，股东回报比率更进一步提升。尽管美国关税政策可能对全球经济和企业盈利产生短期压力，但这也为具备全球竞争优势的企业提供了布局良机。

淡水泉投资认为，近期市场的调整主要源于情绪的过度反应，这种反应不可持续。在上周美关税靴子落地后，市场定价模式发生了转变，从单一事件冲击评估转向对连续不确定性的预期定价。这种转变导致市场情绪集中释放，并引发了深度调整。未来，国内政策如何应对关税冲击将成为关键变量。

淡水泉进一步指出，立足第一性原理分析，关注企业具体受冲击情况更为重要。自2018年贸易战以来，中国企业展现出了更强的外部冲击抵御能力。在市场快速下跌过程中，部分被情绪误伤的企业反而呈现出较高的投资价值。

红筹投资认为，资本市场的风险定价将加速完成，预计4月份A股和H股市场将经历低开后逐步修复的过程。这一判断基于以下几点：首先，中国具备有效应对关税冲击的能力；其次，通过提升内需及非美外需，全年经济增长目标可实现；最后，中国经济将走上内外循环并举的发展道路。

星石投资副总经理方磊表示，A股市场对现有关税政策的反应已基本到位，估值压力得到快速释放。目前部分宽基指数已回落至2024年9月末水平，整体股市估值处于合理偏低区间。展望未来，尽管全球基本面风险有所增加，但国内逆周期调节工具充足，经济内生稳定性增强。

静瑞资本分析，当前全球经济正面临深刻变革，美国关税政策的影响可能重塑未来多年的产业格局。中国作为全球最大的制造业基地和拥有14亿消费者的市场，在这一过程中具有显著优势。对企业而言，关键在于专注自身竞争优势，持续提升核心能力。无论内资还是外资企业，都将在中国市场中做出积极选择。

坚定看好中国经济坚决买入中国资产

未来机遇与挑战并存把握结构性机会

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