三季报收官，多行业景气度回升，静候市场明朗。

来源：中信建投证券

摘要：国内积极因素积聚，但海外扰动持续，后市或仍将维持震荡格局。但结构性行情有望持续，光伏、半导体等领域均值得重点把握，只是需注意个股波动加大风险。中期而言，当前市场已处于趋势性行情反转初期，短期震荡仍是配置良机，静待转机。

盘面回顾

10月30日，市场全天探底回升，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.85万亿，较上个交易日缩量2155亿。盘面上，华为概念股再度爆发，鸿蒙方向领涨，消费电子概念股维持强势，低空经济概念股再度拉升，Mini LED概念股震荡走强，ST板块逆势活跃。下跌方面，芯片股展开调整。整体上个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。板块方面，智谱AI、ST板块、消费电子、Mini LED等板块涨幅居前，白酒、医疗器械、电池、半导体等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.58%，深成指跌0.12%，创业板指跌1.18%。

重要资讯

1、深交所召开创业板高质量发展座谈会：深入落实“并购六条” 推动一批典型案例落地

2、上市公司三季报披露收官，近五成上市公司前三季度净利同比增长

3、支持实体经济力度不减 六大行信贷结构持续优化

4、科创板集成电路公司三季报亮点频现 国际竞争力强劲

5、有央企已修改储能招标规则、降低价格权重，风光储苦“价格战”久矣

6、中东增量资金加速流入中国资产

7、过于惊人！美国10月“小非农”达到了预期2倍多 劳动力市场充满韧性

8、大选前“数据万圣节”揭幕：美国三季度GDP增速稍稍弱于预期

9、一路狂飙！现货黄金续刷历史新高，离2800大关只差不到十美元

10、苹果发布新款MacBook Pro，M4 Max芯片重磅登场

盘面解读

当前市场延续调整，指数端持续弱势，创业板指领跌，但深交所召开创业板高质量发展座谈会，提及深入落实“并购六条” ，有望对创业板后续走势形成支撑。板块方面，持续轮动，华为概念再度爆发，鸿蒙方向多股涨停，该板块具备一定市场共识，可关注其能否延续。不过值得关注的是，市场仍有百股涨停，短线情绪方向依旧活跃。此外两市成交量维持近两万亿，资金交投意愿维持相对高位。整体而言，当前市场结构性特征明显，宜轻指数重个股。

目前来看，三季报披露收官，近五成上市公司前三季度净利同比增长，且受政策支持、新技术赋能、需求提升等多方面因素影响，消费电子、半导体、生猪养殖、航空等多个行业景气度回升，叠加信贷支持实体经济力度不减，经济基本面有望持续向好；增量资金方面，中东增量资金加速流入中国资产，中国资产吸引力亦不断提升。这都将有助于持续增强市场信心。只是近期外部扰动聚集，11月美国大选、本周五10月非农就业报告公布等均可能对市场形成一定影响，或加剧资金观望，降低资金风险偏好。但市场更多聚焦国内11月的人大会议，有望酝酿转机。

整体而言，国内积极因素积聚，但海外扰动持续，后市或仍将维持震荡格局。但结构性行情有望持续，光伏、半导体等领域均值得重点把握，只是需注意个股波动加大风险。中期而言，当前市场已处于趋势性行情反转初期，短期震荡仍是配置良机，静待转机。

机会挖掘

操作层面，短期建议重点关注：以半导体、华为、信创等为代表的新质生产力方向；核心资产为代表的机构重仓方向；以医药、新能源为代表的超跌题材方向，以央国企为代表的并购重组方向等。

重要公告

【投资&经营】

• 三峡能源：拟718.48亿元投资建设新疆南疆塔克拉玛干沙漠新能源基地项目

【经营&业绩】

• 京东方A：第三季度净利润10.26亿元 同比增长258.21%

• 格力电器：前三季度净利润220亿元 同比增长9%

• 比亚迪前三季度净利润252.4亿元 同比增长18.1%

• 佰维存储：前三季度净利润2.28亿元 同比扭亏

• 五粮液：前三季度净利润249.31亿元 同比增长9.19%

• 华泰证券：第三季度净利润同比增长138%

• 爱尔眼科：前三季度净利润34.52亿元 同比增长8.5%

• 国泰君安：前三季度净利润95.23亿元 同比增长10.38%

• 泸州老窖：前三季度净利润115.93亿元 同比增长9.72%

• 中远海控：第三季度净利润212.54亿元 同比增长285.7%

• 浪潮信息：前三季度净利润12.94亿元 同比增67.05%

• 赛力斯：第三季度净利润24亿元

• 美的集团：前三季度净利润317亿元 同比增长14%

• 澜起科技：前三季度净利润9.78亿元 同比增318.42%

• 工业富联：前三季度净利润151.41亿元 同比增长12.28%

• 长江电力：第三季度净利润166.63亿元 同比增长31.81%

• 上海贝岭：前三季度净利润2.39亿元 同比扭亏为盈

【并购&重组】

• 盛达资源：拟发行股份购买鸿林矿业47%股权 股票复牌

• 浪潮信息：拟以自有资金购买网络科技100%股权

• 瑞泰科技：终止与中国宝武重组计划

【其他】

• 卓朗科技：股票简称变更为ST卓朗 明起停牌一天

• 京东方A：控股子公司京东方能源拟申请新三板挂牌

• 平煤股份：拟以5亿元-10亿元回购股份 专项贷款不超7亿元

• 隆基绿能：董事长增持公司股份计划完成

• 京东方A：拟回购股份不超过10亿元

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