弘股道探询：牛市是否依旧存在？或 弘股道问：牛市持续与否，何以见分晓？

涨得时候盼回调，现在终于回调了，市场又开始质疑牛市，从疯牛到慢牛，再到蜗牛，直到经历了昨天的通杀之后，大家彻底懵了，到底这头牛还在不在？先说答案，牛还在！接下来我从四个角度给大家分析一下，为什么这头牛还有得救？先说政策面，毕竟这轮行情本身就源于924新政，所以政策面才是行情走强的根本，换句话说，近期的下跌不也是因为管理层的严监管态度吗？但是监管的目的是从疯牛管成慢牛，绝对不是为了管成死牛，那前面付出这么多代价不就彻底白费了吗？而且这次监管也是希望资金能够形成健康配置，之前在游资的引导下，资金都去炒小炒差，甚至连利空都当成利好炒，这真的对吗？是不是最后还是一地鸡毛散户买单？你不管也不行，你管了就会朝另外一个极端运行，怎么办？只能是靠政策来扭转，就拿昨晚刚出的市值管理14条，很明显就是要稳定市场，防止出现较大波动，而另一个目的也是引导价值投资，这样的话下周初大概率指数就能看到反弹，但是现在需要的不仅是已有政策，更需要的是预期政策，要知道11月8日之前的上涨不就是对10万亿政策的预期吗？接下来还需要新的预期来催化市场，我能想到的就是12月份的中央经济工作会议，相信光听名字大家就能感受到这个会议的重要程度，而且事关明年全年的政策导向，有它在牛市预期就在。

再说技术面，这也是大多数散户比较在意的地方，毕竟昨天导致大家心灰意冷的很重要原因，就是上证跌破20日线，但是20日线真的很重要吗？在这里给大家普及一下，长牛不破85天线，强牛不破60天线，分别对应的是06年-07年牛市，以及14-15年牛市，原因是可以简单理解为这是核心资本的成本线，从来没说破了20天线就算失败的，至少你不能现在就去下结论说牛市彻底被终结了，当然可能有人会说，那都跌破60天线了，行情早都不行了，到那个时候我再发现不是牛市还有意义吗？这就得用仓位的方式解决了，如果现在你觉得风险大，那就减仓应对，把仓位控制在你能承受的范围之内，然后等跌至60天线或85天线时再加回来，一旦真的到那里启动，那可真是赚大了，倘若彻底跌破反正加仓部分成本很低，到时候清仓即可，风报比还是比较划算的！

然后就是资金面，这个市场归根到底就是资金的博弈，无非是流入大于流出市场就涨，流出大于流入市场就跌，现在有迹象显示一些资金正在从高位撤离，选择在回本后退出，但同时也有新增资金持续流入市场，特别是那些寻求长期投资机会的资金，就拿险资来说，最近已经接连举牌了好几家公司，就算是站在全市场的角度思考，现在还有1.5万亿以上的成交量，充分反映了资金面的健康状态，表明市场仍有一定的活力，此时连量都没缩下去，咱们就下定义牛市结束了，是不是有点草率？

最后就是经济层面，虽然A股不是反应经济的晴雨表，但是确实有托底的作用，从三季度的经济数据看，经济肯定是有企稳回升的意思，加上财政部都表态了，今年势必会完成全年的经济目标，所以如果经济数据持续改善，企业盈利增长，那么股市的牛市基础就会逐步稳固。

所以，我的看法很明确：一是牛市还未结束，最近的调整还属于正常范畴；二是从快牛转向慢牛，不适应的人会被慢慢淘汰；三是情绪资金短期会逐步离场，剩下的可能才是符合慢牛的趋势性资金；此时考验的就是每一个的认知，耐心和情绪价值了。以上都是基于一些已有的信息进行的分析，市场随时在发生变化，所以投资有风险，操作需谨慎，尽量多参考一些交易信息，做出正确的判断！

来自深圳市新兰德证券投资咨询有限公司【马爱华】【执业编号：A0780623080001】

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股市有风险，投资需谨慎。

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